Die globalen Märkte haben die Woche der Zentralbanken positiv abgeschlossen

Während die globalen Märkte die Woche nach den Zinsentscheidungen wertvoller Zentralbanken positiv beendeten, folgte die Zinsentscheidung der Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) in der nächsten Woche in der Türkei, die Zinsentscheidung der Bank of England (BoE) Im Ausland werden die Äußerungen des Chefs der US-Notenbank (Fed), Jerome Powell, im Fokus der Märkte stehen.

Die globalen Märkte beendeten die Woche positiv, als die geldpolitischen Entscheidungen wichtiger Zentralbanken bekannt gegeben wurden und es eine umfangreiche Datenagenda gab.

In der Woche, in der die geldpolitischen Entscheidungen der Fed, der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Bank of Japan (BoJ) aufmerksam verfolgt wurden, entsprachen alle Entscheidungen den Erwartungen.

Während die Inflation, die seit einiger Zeit das Hauptproblem der Weltwirtschaft darstellt, weiterhin, wenn auch begrenzt, zurückgeht, bestehen weiterhin Unsicherheiten hinsichtlich der Geldpolitik.

Analysten gaben an, dass gemischte Signale aus makroökonomischen Daten, insbesondere aus den USA und der Eurozone, die Unsicherheiten hinsichtlich der Geldpolitik erhöhten.

Die US-Notenbank (Fed) beließ den Leitzins auf dem Niveau von 5,00 bis 5,25 Prozent.

Die Fed verlieh am Mittwoch der Mitte der seit 10 Sitzungen andauernden Zinserhöhungen Prestige. In der Erklärung der Fed heißt es, dass die jüngsten Indikatoren darauf hindeuten, dass die Wirtschaftstätigkeit weiterhin in mäßigem Tempo wächst.

In seiner Rede nach der Sitzung sagte Fed-Chef Jerome Powell, dass fast alle Fed-Beamten der Meinung seien, dass einige zusätzliche Zinserhöhungen in diesem Jahr angemessen seien, um die Inflation mit der Zeit auf 2 Prozent zu senken.

Powell wies darauf hin, dass sich die US-Wirtschaft im vergangenen Jahr erheblich verlangsamt habe und die jüngsten Indikatoren darauf hindeuteten, dass die Wirtschaftstätigkeit weiterhin in mäßigem Tempo wachse, und sagte, dass der Inflationsdruck weiterhin hoch sei und es noch einen langen Weg vor sich habe, um die Inflation zu senken Wieder 2 Prozent.

Mit der Bekanntgabe ihrer Ansprüche an die Wirtschaft erhöhte die Fed ihren Anspruch auf den Federal Funds Rate von 5,1 Prozent auf 5,6 Prozent zum Jahresende.

Die Inflationsforderungen der Bank wurden in diesem Jahr von 3,3 Prozent auf 3,2 Prozent gesenkt, während sie für 2024 bei 2,5 Prozent und für 2025 bei 2,1 Prozent bleiben.

Analysten sagten, dass die Volatilität an den Märkten zunahm, nachdem die Fed den Leitzins unverändert beließ und signalisierte, dass es in diesem Jahr zwei weitere Zinserhöhungen geben könnte, trotz der zunehmenden Erwartungen, dass die Straffungspolitik näher rückt.

Mit diesen Entwicklungen war ein verkaufsstarker Trend am Anleihemarkt zu beobachten, während die Rendite 10-jähriger US-Anleihen die Woche bei 3,7640 mit einem Plus von 0,5 Prozent endete.

Während am Rohstoffmarkt insgesamt ein positiver Trend zu verzeichnen war, endete die Woche mit einem Rückgang von 0,2 Prozent bei 1.958 US-Dollar pro Unze Gold, bei 76,3 US-Dollar pro Barrel Brent-Öl mit einem Plus von 1,8 Prozent und bei Kupfer bei 3,87 US-Dollar pro Pfund eine Steigerung von 3 %.

Analysten sagten, dass die zunehmenden Erwartungen, dass die Nachfrage auf dem Rohstoffmarkt mit den Zinssenkungen in China steigen könnte, und der Rückgang der Nachfrage nach dem Dollar den Rohstoffmarkt stützen.

Es wird vorhergesagt, dass das erwartete El Niño-Wetterereignis Bedenken hinsichtlich der Produktion, insbesondere bei Agrarrohstoffen, auslösen könnte.

Die US-Märkte konzentrierten sich auf Powells Aussagen

Während die Märkte in den USA am Donnerstag vergangener Woche positiv blickten, rückten nächste Woche die Aussagen von Fed-Chef Jerome Powell in den Fokus der Märkte.

Die Ergebnisse der Verbrauchererwartungsumfrage für Mai, die letzte Woche von der New Yorker Fed bekannt gegeben wurde, zeigten, dass die kurzfristigen Inflationserwartungen zurückgegangen sind.

Demnach sanken die kurzfristigen Inflationserwartungen der amerikanischen Verbraucher im Mai auf 4,1 Prozent, den niedrigsten Stand seit zwei Jahren.

Letzte Woche stieg der Verbraucherpreisindex (VPI) des Landes im Monatsvergleich um 0,1 Prozent und im Mai um 4 Prozent im Jahresvergleich und blieb damit hinter den Erwartungen zurück. Damit sank die jährliche Inflation auf den niedrigsten Stand seit März 2021.

Der Erzeugerpreisindex (PPI) in den USA hingegen stieg jährlich um 1,1 Prozent und lag damit deutlich unter den Erwartungen.

Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA übertraf in der Woche bis zum 10. Juni mit 262.000 die Markterwartungen und verharrte damit auf dem höchsten Stand seit Oktober 2021.

Auch die Industrieproduktion des Landes ging im Mai auf Monatsbasis um 0,2 Prozent zurück, während der Philadelphia Fed Manufacturing Index im Juni mit minus 13,7 unter den Erwartungen blieb.

Dennoch lag der von der New Yorker Fed bekannt gegebene Produktionsindex im Juni bei 6,6, während die Einzelhandelsumsätze im Mai monatlich um 0,3 Prozent stiegen und damit die Prognosen übertrafen.

Die Analysten erklärten, dass die aus makroökonomischen Informationen erhaltenen Signale die Preisgestaltung auf den Märkten erschwerten, und erklärten, dass die Preisgestaltung der Fed, die den Leitzins am Ende des Jahres auf 5,50 bis 5,75 Prozent anheben könne, weiterhin ihre Existenz verteidige.

Analysten gaben an, dass trotz der Möglichkeit, dass die Fed die Zinsen über den Erwartungen anheben könnte, die anhaltend starke Wirtschaftsaktivität den kauffreudigen Kurs an den Aktienmärkten unterstützte.

Der von der University of Michigan im Land gemessene Verbraucherglaubensindex stieg im Juni monatlich um 4,7 Punkte auf 63,9 und erreichte damit den höchsten Stand seit vier Monaten.

Mit diesen Entwicklungen legte der S&P 500 letzte Woche an der New Yorker Börse um 2,80 Prozent, der Nasdaq-Index um 3,25 Prozent und der Dow Jones-Index um 1,25 Prozent zu.

Im Informationskalender der Woche ab dem 19. Juni sind die Baubeginne und Baugenehmigungen am Dienstag, der Chicago National Activity Index am Donnerstag, wöchentliche Arbeitslosenansprüche, die aktuelle Stabilität, die Verkäufe von Gebrauchthäusern, der Index der Frühindikatoren, der Einkaufsmanagerindex der Dienstleistungsbranche und des verarbeitenden Gewerbes am Freitag zu sehen (PMI)-Informationen. wird befolgt.

Der aggressive Ton der EZB erregte Aufmerksamkeit

Während sich letzte Woche an den europäischen Aktienmärkten ein kaufstarker Trend abzeichnete, erhöhte die EZB letzte Woche die drei wichtigsten Leitzinsen um 25 Basispunkte. Die EZB, die angesichts der hohen Inflation zum achten Mal in Folge die Zinsen angehoben hatte, signalisierte, dass sie die Zinsen in der kommenden Zeit weiter erhöhen werde.

Im Entscheidungstext der EZB heißt es: „Zinsentscheidungen werden weiterhin auf der Bewertung der Inflationsaussichten im Lichte eingehender Wirtschafts- und Finanzdaten, der Hauptdynamik der Inflation und der Stärke des geldpolitischen Transfers basieren.“ es wurde gesagt.

Die Inflationsprognosen der Bank wurden für dieses Jahr von 5,3 Prozent auf 5,4 Prozent und für 2024 von 2,9 Prozent auf 3 Prozent angehoben.

Bemerkenswert war, dass die Angabe der Bank zur Kerninflation, die variable Strom- und Lebensmittelpreise nicht berücksichtigt, über den vorherigen Schätzungen lag.

Die Angaben zur Kerninflation wurden für dieses Jahr von 4,6 Prozent auf 5,1 Prozent angehoben. Sie wurde für das nächste Jahr von 2,5 Prozent auf 3 Prozent und für 2025 von 2,2 Prozent auf 2,3 Prozent revidiert.

Die Wachstumsprognose der Wirtschaft der Eurozone für 2023 wurde von 1 Prozent auf 0,9 Prozent und für 2024 von 1,6 Prozent auf 1,5 Prozent gesenkt.

EZB-Chefin Christine Lagarde sagte in ihrer Erklärung nach der Sitzung, dass der Preisdruck in der Eurozone nach wie vor hoch sei und dass sie eine Geldknappheit für Inflation und Anstrengungen nicht zulassen werde.

Die Inflation bleibt in der Region stark. Der Verbraucherpreisindex in Deutschland sank monatlich um 0,1 Prozent und stieg jährlich um 6,1 Prozent, was den Erwartungen entsprach. In der Eurozone hingegen blieb der Verbraucherpreisindex auf Monatsbasis unverändert und stieg erwartungsgemäß jährlich um 6,1 Prozent.

Die Industrieproduktion im Euroraum stieg monatlich um 1 Prozent und jährlich um 0,2 Prozent.

Die Industrieproduktion im Vereinigten Königreich hingegen ging im April auf Monatsbasis um 0,3 Prozent zurück, während sie in den letzten drei Monaten um 0,2 Prozent stieg.

Die Deutsche Bundesbank prognostizierte, dass die deutsche Wirtschaft in diesem Jahr aufgrund der ungewöhnlich hohen Inflation schrumpfen und die Inflation bis 2025 über dem Zielwert bleiben wird.

Letzte Woche legte der FTSE 100-Index in Großbritannien um 1,06 % zu, der DAX-Index in Deutschland um 2,56 %, der CAC 40-Index in Frankreich um 2,43 % und der MIB 30-Index in Italien um 2,57 %.

Nächste Woche werden der Erzeugerpreisindex in Deutschland am Dienstag, der Verbraucherpreisindex in England am Mittwoch, die Zinsentscheidung der BoE am Donnerstag, der Verbrauchervertrauensindex in der Eurozone, die Veröffentlichung der Dienstleistungsbranche in der gesamten Region am Freitag und die PMI-Daten für das verarbeitende Gewerbe verfolgt.

Es wird erwartet, dass die BoE den Leitzins um 25 Basispunkte erhöht.

Es wird nicht erwartet, dass die BOJ ihre Geldpolitik in diesem Jahr ändern wird.

Der positive Kurs auf den Weltmärkten zeigte sich letzte Woche auch auf den asiatischen Märkten.

Letzte Woche lag der Fokus auf den asiatischen Märkten auf der Zinsentscheidung der BOJ. Während die BOJ ihre ultralockere Geldpolitik nicht änderte, beließ sie die Zielspanne der Zinskurve bei plus/minus 0,5 Prozent.

Die Bank beließ den Leitzins unverändert bei minus 0,1 Prozent und die Zielspanne der Zinskurve bei plus/minus 0,5 Prozent.

Die BoJ, die den oben genannten Beschluss einstimmig fasste, erklärte, dass sie weiterhin unbegrenzt Staatsanleihen sowie börsengehandelte Fonds (ETF) im Wert von 12 Billionen Yen pro Jahr und japanische Immobilieninvestmentfonds (J-REIT) im Wert von 180 Milliarden Yen pro Jahr kaufen werde.

Die Bank gab an, dass Japans Wirtschaft weiterhin wächst, obwohl sie von steigenden Rohstoffpreisen betroffen ist.

Im Grundsatztext der Bank heißt es, dass sich die Inflationsrate im Vergleich zu vor einiger Zeit verlangsamt habe und sich die Inflationserwartungen nicht geändert hätten.

Im Text wurde betont, dass die vom Ausland ausgehenden Risiken weiterhin groß seien, und es wurde darauf hingewiesen, dass die Lage in der Ukraine und die Entwicklung der Rohstoffpreise weiterhin genau beobachtet werden.

Es wird nicht erwartet, dass die BOJ ihre Geldpolitik in diesem Jahr ändern wird.

In Asien werden die „Taubenschritte“ der People’s Bank of China (PBoC) aufmerksam verfolgt.

Die PBoC senkte den Zinssatz im 7-tägigen Reverse-Repo-Geschäft um 0,10 Basispunkte auf 1,90 Prozent. Damit hat die Bank erstmals seit August 2022 ihren Zinssatz für kurzfristige Kredite gesenkt.

Die PBoC senkte außerdem den Zinssatz für einjährige Kredite um 10 Basispunkte auf 2,65 Prozent und erhöhte gleichzeitig die Finanzierungsmaßnahme. Andererseits stiegen nach den heute im Land bekannt gegebenen Daten die Industrieproduktion jährlich um 3,5 Prozent und die Einzelhandelsumsätze um 12,7 Prozent.

Die Kernmaschinenbestellungen in Japan hingegen übertrafen die Erwartungen mit einem Anstieg von 5,5 Prozent, während die Stabilität des Außenhandels ein Defizit von 1 Billion 372,5 Milliarden Yen ergab.

Mit diesen Entwicklungen stieg der Nikkei-225-Index in Japan um 4,47 Prozent, der Shanghai-Composite-Index in China um 1,30 Prozent, der Hang-Seng-Index in Hongkong um 3,35 Prozent auf wöchentlicher Basis und der Kospi-Index in Südkorea um 0,58 Prozent. zurückgegangen.

In Asien werden nächste Woche die Industrieproduktion in Japan am Dienstag, das Protokoll der BOJ-Sitzung am Mittwoch und die Inflation in Japan am Freitag verfolgt.

Im Inland richteten sich die Augen auf die Zinsentscheidung der Zentralbank

Während der BIST 100-Index letzte Woche bei 5.475,48 Punkten mit einem Rückgang von 2,68 Prozent schloss, konzentrierten sich die Augen auf die Zinsentscheidung, die am Donnerstag bei der geldpolitischen Sitzung der Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) bekannt gegeben wird.

Den in der letzten Woche veröffentlichten inländischen Informationen zufolge wies die Leistungsbilanz der Türkei im April ein Defizit von 5 Milliarden 404 Millionen Dollar auf, während in der Leistungsbilanz ein Defizit von 480 Millionen Dollar entstand, ohne Gold und Strom.

Die Immobilienverkäufe in der gesamten Türkei gingen im Mai im Vergleich zum Vorjahresmonat um 7,7 Prozent zurück und beliefen sich auf 113.276. Der Hauspreisindex (KPI) lag im April ebenfalls bei 847,4, was einem Anstieg von 4,7 Prozent gegenüber dem Vormonat und 121,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht Jahr.

Laut der CBRT-Marktteilnehmerumfrage lag die Erwartung eines Anstiegs des Verbraucherpreisindex (VPI) zum Jahresende bei 38,55 %. Während die Erwartungen für das Ende des laufenden Monats hinsichtlich des Leitzinses der CBRT bei 17,56 Prozent lagen, wurden die Erwartungen für die nächsten drei Monate auf 21,65 Prozent festgelegt.

Dollar/TL hingegen schloss die Woche bei 23,6197, 0,1 Prozent unter dem vorherigen Wochenschluss.

Ökonomen, die an der Erwartungsumfrage von AA Finans, einem Mitglied des CBRT Monetary Policy Council (MPK), teilgenommen haben, gehen davon aus, dass der einwöchige Repo-Auktionssatz (Leitzins) um 1.075 Basispunkte auf 19,25 Prozent erhöht wird.

Die internationale Ratingagentur Moody’s gab bekannt, dass es keine Aktualisierung der Kreditwürdigkeit der Türkei gebe.

Im Moody’s-Kalender ist der 15. Dezember der zweite mögliche Bewertungstermin für die Türkei in diesem Jahr.

Moody’s bewertet die Kreditwürdigkeit der Türkei derzeit mit „B3“ und den Ausblick als „stabil“.

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